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股指期货对股指波动性影响的多维度实证剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代金融市场的复杂体系中，股指期货作为一种重要的金融衍生工具，占据着举足轻重的地位。自1982年美国堪萨斯期货交易所推出全球首只股指期货——价值线综合指数期货以来，股指期货在全球范围内得到了广泛的应用和迅猛的发展。它的出现，为金融市场带来了新的活力与变革，成为投资者进行风险管理、资产配置以及投机交易的重要手段。

从风险管理角度来看，股指期货为投资者提供了有效的套期保值工具。在股票市场中，投资者常常面临着股价波动带来的风险，而通过股指期货，他们能够对冲现货市场的风险敞口，降低投资组合的整体风险水平。例如，当投