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基于风险因子理论的财务舞弊分析—以Y公司为例

◎栗媛

摘要：近年来，随着我国超大规模市场潜力优势

的逐步发挥，诸多企业纷纷上市，而部分上市企业为避个别

免“ST”化、便于对外融资或管理者为谋求私利，导

致财务舞弊事件层出不穷，干扰了资本市场的正常运转。

本文在风险因子理论的基础上，以Y公司的财务舞弊

一般

案为例进行分析，探讨该企业财务舞弊的手段及动因，

进一步从企业的内部及外部两个角度提出相应的防范

对策。图1财务舞弊动因

关键词：风险因子理论；财务舞弊；防范对策（二）财务舞弊概述

引言自资本市场诞生以来，财务舞弊就已存在，且一直

2022年，证监会全年办理信息披露违法案件203是困扰各界的问题。我国《注册会计师审计准则》对舞

件，其中，涉及财务造假案件94件，占比46%，相较弊的定义如下：被审计单位的管理层、治理层、员工或

于2021年增长了59.3%。有资料表明，财务造假常用的第三方为谋取非法利益采取故意欺骗的行为。《内部审

舞弊手段多达148种。上市公司财务舞弊的频繁发生不计具体准则》指出，舞弊是指组织内外人员使用欺骗手

仅扰乱了资本市场的正常秩序、破坏了证券市场的诚信段，损害组织利益，可能带来个人不正当利益的行为。

基础，而且影响了投资者的信心与积极性。基于此，本而舞弊又具有主观故意性、手段复杂性、行为连续性及

文将Y公司财务舞弊作为案例，借助风险因子理论，后果连续性的特点。由此可知，财务舞弊是行为人员为

对其舞弊动因进行分析，并提出相应对策。非法获利有组织、有计划、有预谋地损害他人或组织利

益的行为，严重者会扰乱资本市场秩序，使投资者丧失

一、风险因子理论及财务舞弊概述

投资信心。正因有如此严重的后果，监管机构不能对财

（一）风险因子理论概述务舞弊掉以轻心，应积极寻求规避对策。

舞弊风险因子理论是由G.Jack.Bologna等学者提出在GONE理论基础上提出的舞弊风险因子理论，

的针对企业财务舞弊分析的理论，该理论将舞弊动因分是目前分析企业财务舞弊最为完善的理论，因此本文将

为个别风险因子和一般风险因子（见图1）。个别风险在该理论基础上对Y公司财务舞弊案例进行分析。

因子是从个人角度出发识别舞弊，分为道德品质与舞弊二、上市公司财务舞弊案例分析

动机，其中，道德品质指人的内在价值理念、道德准则、

（一）Y公司财务舞弊事件回顾

情操与品质等；舞弊动机指舞弊行为人财务舞弊的意

图。一般风险因子是从组织角度出发识别舞弊，分为舞2001年成立的Y公司，是汕头第一家上市、年产

弊机会、舞弊被发现的可能性以及舞弊被发现后舞弊者值超过百亿元的民营企业，主要经营家具、地板等家居

受惩罚的程度与性质，其中，舞弊机会指舞弊行为人实产品，是我国第一家以自有品牌出口和销售木制品的企

施舞弊的有利条件；舞弊暴露的可能性为监管机构等发业，于2004年在上海证券交易所挂牌上市。在2016