【东方财富-2026研报】非银金融行业周报：上市券商2025年业绩密集预喜，险资加码养老科创.pdfVIP

行非银金融行业周报

业

研上市券商2025年业绩密集预喜，险资

究

/

非加码养老科创挖掘价值投资成长

银

金强于大市（维持）

融

2026年02月03日

/

东方财富证券研究所

证

券证券分析师：王舫朝

研证书编号：S1160524090005

究

证券分析师：胡强

报【投资要点】

告证书编号：S1160526010005

市场观点：本周（2026.01.26-2026.01.30）市场成交量有所回升，大证券分析师：廖紫苑

盘行情继续窄幅盘整，金融板块开始跑赢大盘，科创成长板块出现回证书编号：S1160524120004

调，具体看，本周沪深300、上证指数、创业板指数、科创50指数分联系人：汪筠婷

别+0.08%、-0.44%、-0.09%、-2.85%，非银板块底部回升，上涨2.15%，

相对指数表现

跑赢沪深300指数2.1pct；细分子板块看，保险板块显著跑赢大盘，

多元金融显著跑输大盘，证券（东财）指数、保险（东财）指数、多元非银金融沪深300

金融（东财）指数分别-0.56%、+6.69%、-3.77%；港股市场看，总体30%

表现更优，结构性风格与A股类似，本周恒生指数、恒生科技指数、22%

恒生金融指数分别+2.38%、-1.38%、+5.30%。我们认为，随着前期交14%

易性抛压缓解，以及市场风格的均衡，非银板块有望形成分子端与分6%

母端的共振，我们继续看好非银板块的配置机会，保险方面，可关注-2%

-10%

估值更具吸引力的港股标的（中国人寿H、中国太保H等），及业务2025/22025/82026/2

品质优良的A股标的（中国太保A、中国平安A）；证券方面，建议相关研究

关注综合实力突出的头部券商（中信证券、中国银河等），及特色鲜

《公募基金业绩基准新规落地，险企理赔

明的中小券商。高效且获赔率高》

证券方面：上市券商2025年业绩密集预喜，证监会召开资本市场“十2026.01.25

五五”规划座谈会。截至1月30日，已有超20家A股上市券商发布《融资新规夯实“慢牛”根基，险企渠道

2025年业绩预告/快报，归母净利润均实现同比正增长/扭亏为盈，多深度重塑》