首次公开发行IPO条件与.pdfVIP

第3单元首次公开（IPO）

本单元考点

考点名称考点地位

公开★

在主板和中小板IPO的条件★★☆

在创业板IPO的条件★

承销制度★

考点1公开（★）（P207）

有下列情形之一的，为公开：

1．向不特定对象的（向社会公众公开）；

2．向特定对象累计超过200人的（向合格投资者公开）；

3.变相公开

（1）法律、行政规定的其他行为，例如采用、公开劝诱等方式宣传发

行活动；

（2）公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让的行为，构成变相公开发

行。

【解释1】首次公开（InitialPublicOfferings，简称IPO），完整地讲，应该

叫首次向社会公众公开。我国目前首次向社会公众公开募股的途径只有IPO。拟上

市的成功IPO后，其可以依法在（主板）或者交

易所（中小板、创业板）上市，该公司即成为上市公司。

【解释2】并未向社会公众公开，但其股东人数累计超过200人

（向合格投资者公开），或者其在中小企业转让系统中向社会公开转让（变

相公开），属于非上市公众公司。

【解释3】，既不存在向社会公众公开行为，也不存在向合格投资者

公开行为或者变相公开行为的，属于非公众公司。

【解释4】公司不存在行为，不纳入上市公司、非上市公众公司、非

公众公司的探讨范围（或者，上市公司、非上市公众公司、非公众公司的分类是针对有

限公司进行的）。

考点2在主板和中小板IPO的条件（★★☆）（P222）

1．持续经营时间

（1）人应当是依法设立且合法存续3年以上的。

（2）公司按原账面净资产值折股整体变更为的，持续经营时间可

以从公司成立之日起计算，并达3年以上。

2.资本充实：人已合法并取得资本项明的资产。

人的资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财转移手续已经

完毕，人的主要资产不存在重大权属纠纷。

3.生产经营合规情况

人的生产经营符合法律、行政和公司章程的规定，符合国家产业政策。

4.主营业务、控制权、经营权的稳定性

人3年内主营业务和董事、高级管理人员（不包括监事）没有发生重大变化，

实际控制人没有发生变更。（题必背）

5.股权清晰

人股权清晰，股东和受股东、实际控制人支配的股东持有的人不

存在重大权属纠纷。

6.人具备健全且运行良好的组织机构

7.持续能力（题必背）

人应当具有持续能力，有下列影响持续能力的情形：

（1）主营业务重大变化

人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对人的持

续能力构成重大不利影响。

（2）行业环境重大变化

人的行业地位或人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对人