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极米科技家用投影仪领先，布局车载、商用%26智能眼镜.docx

极米科技家用投影仪领先，布局车载、商用%26智能眼镜.docx

    内容目录

    公司概况 5

    投影仪行业：国内格局优化，海外保持增长 7

    极米科技：高研发保障产品领先，拓海外打开增长空间 16

    财务状况：收入利润回归正增长，费用率优化 16

    收入拆分：长焦投影销量实现增长，毛利率降幅收窄 18

    技术研发：研发投入维持高位，成果转化保障技术领先 19

    生产成本：光机自研推动成本下降，核心部件国产化或是下一轮降本动力 22

    销售渠道：线上渠道重要性提升，加大海外市场开发力度 24

    新业务完成前期积累，26年有望多点开花 26

    车载投影 26

    商用投影 27

    智能眼镜 28

    盈利预测和投资评级 30

    风险提示

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