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自由现金流贴现（FCF）模型的企业估值

引言

在企业价值评估领域，自由现金流贴现（FreeCashFlowDiscountedModel，简称FCF模型）始终被视为最具理论深度的估值工具之一。它通过将企业未来预期产生的自由现金流按合理的贴现率折算为现值，直接反映了企业价值的核心——持续创造现金流的能力。无论是投资者判断标的企业是否被低估，还是管理者制定战略规划，FCF模型都因其与企业价值本质的高度契合，成为连接财务理论与实践的重要桥梁。正如估值领域权威学者阿斯沃斯·达摩达兰（AswathDamodaran）所言：“现金流是企业的血液，贴现模型则是透视这一生命体征的显微镜”（达摩达兰，