财务管理四次作业参考答案.docxVIP

?财务治理?四次作业参考答案

作业一参考答案：

S＝P〔1+i〕＝5000×〔1+10％〕＝5500元。

一年后的今天将得到5500元钞票。

P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。

现在应该存进6145元钞票。

购置：P＝160,000元；

租用：适用公式：P＝A×

方法一、P＝2000+2000×

＝2000+2000×6.802＝15604元。

方法二、P＝2000××〔1+6％〕

＝2000××

＝15603.2万元。

因为购置P租用P，因此选择租用方案，即每年年初付租金2000元。

P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，

将数带进格式S=P(1+i)，

50,000＝20,000×〔1+i)==?〔1+i)

查复利终值系数表，

当i=20%,〔1+i)＝2.488，当i=25%,〔1+i)=3.052,

采纳插进法计算：

＝==?i＝20.11％。

该公司在选择这一方案时，所要求的投资酬劳率必须到达20.11％。

作业二参考答案：

1.①债券资金本钞票＝×100％

＝×100％＝6.9％

②一般股本钞票＝×100％+估量年增长率

＝×100％+7%=13.89%

③优先股本钞票＝×100％

＝×100％＝8.77％

2.一般股本钞票＝×100％+估量年增长率

＝×100％+5%=11.94%

3.债券资金本钞票＝×100％

＝×100％＝6.7％

4.设负债资本为x万元，自有资本为〔120－x〕万元，那么

×+12％×＝35％

经计算，x＝21.43万元〔负债资本〕，

那么自有资本为：120－21.43＝98.57万元。

5.借款的实际利率＝＝13.33％。

6.借款的实际利率＝＝14.17％。

7.①一般股资金本钞票＝+10％＝15.56％，

②债券资金本钞票＝＝7.76％，

③加权平均资金本钞票＝×15.56％+×7.76％＝12.09％

8.①债券资金本钞票＝＝6.84％，

②优先股资金本钞票＝＝7.22％，

③一般股资金本钞票＝+4％＝14.42％，

④加权平均资金本钞票＝×6.84％×7.22％+×14.42％

＝9.95％。

9.=

=

每股收益无差异点为：EBIT＝140万元。

(经分析可知，

当EBIT＝40万元时，选择两方案一样;

当EBIT140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案;

当EBIT140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。)

∵估量息税前利润160万元每股收益无差异点140万元

∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。

无差异点的每股收益＝

或＝

作业三参考答案：

最正确现金持有量Q＝＝＝37947.33元，

年内有价证券变卖次数＝==15.81次，

TC=×R+×F〔现金治理总本钞票＝持有本钞票+转换本钞票〕

=×10%+×

或TC＝＝＝3794.73元。

2①估量第一季度可动用现金合计

＝期初现金余额+本期估量现金收进

＝〔1000+2000+1000〕+〔30000－10000+1000〕+8000＝33000元，

②估量第一季度现金支出＝〔20000－10000〕+5000+6000＝21000元，

③期末现金必要的余额＝2500元

④估量第一季度现金余绌＝33000－〔21000+2500〕＝9500元。

3①每次最正确生产量Q＝＝＝800件，

②生产总本钞票＝10000+=10000+＝18000元，

或生产总本钞票＝10000+〔×800+×10〕＝18000元。

4.最正确现金持有量Q＝＝＝119256.96元，

有价证券变卖次数＝==1.34次，

5.A方案：

①决策收益＝1000000×20％＝200000元，

②时机本钞票＝1000000×10％×＝12500元，

收账费用＝10000元，

坏账损失＝1000000×5％＝50000元，

决策本钞票＝时机本钞票+坏账预备及治理费用额＝12500+10000+50000＝72500元。

③决策净收益＝200000－72500＝127500元。

B方案：

①现金折扣＝1％×50％×1200000＝6000元，

决策收益＝〔1200000－6000〕×20％＝238800元，

②时机本钞票＝〔1200000－6000〕×10％×＝19900元，

收账费用＝6000元，

坏账损失＝〔1200000－6000〕×8％＝95520元，

决策本钞票＝时机本钞票+坏账预备及治理费用额＝19900+6000+95520＝121420元。

③决策净收益＝238800－121420＝117380元。

∵A方案净收益﹥B方案净收益∴应选择A方案。

6.〔教材第7题〕

保本储存天数＝

＝＝409天，

保利储存天数＝

＝＝199天，

‰‰‰。

作业四参考答案：

1.

年度

x

y

xy

x

1