【东方-2026研报】草酸需求预期再次提升.pdfVIP

行业研究|行业周报

基础化工行业

看好（维持）

草酸需求预期再次提升国家/地区中国

行业基础化工行业

报告发布日期2026年02月08日

核心观点

⚫化工行业关注度进一步提升：本周一受到贵金属与原油期货价格下跌影响，A股有

色、化工等板块也大幅回调。但之后化工板块热情迅速回升，染料、TMP等涨价板

块受到市场追捧，各龙头公司也大都收复了周一的下跌。我们认为由此可以看出，

化工板块行业已渐渐脱离前期市场解读的“受有色拉动”、“受金油比拉动”等叙

事逻辑。我们在前期几篇深度报告中分析认为，本轮化工行情主要来自于政策指引

之下，化工行业整体性的经营策略调整，各行业龙头企业开始以压减存量份额换取

回报率的快速提升。这既是化工行业重回景气周期的开端，也是中国强大的化工产

倪吉执业证书编号：S0860517120003

业价值重估的开端。

niji@

⚫富临加码草铁法铁锂产业链投资，看好草酸需求增长的确定性：富临精工2月4日021

公告，子公司江西升华拟与贵州大龙汇成共同投资建设50万吨草酸亚铁项目，加强万里扬执业证书编号：S0860519090003

公司草铁法铁锂上游核心前驱体的供应保障及成本优化；项目预计总投资15亿元，wanliyang@

计划于今年9月30日前建成达产。事实上，富临精工今年1月6日还公告了计划于021

内蒙古建设50万吨磷酸铁锂（建设周期预计12个月），以及上游配套40万吨草酸

（建设周期预计24个月）和60万吨草酸亚铁（建设周期预计14个月）项目，这一

系列举措体现出富临对产业链供应安全性的重视，背后是电池性能迭代带来的草铁

农化产业链迎布局机遇期2026-02-01

法铁锂需求预期的提升。我们在前期深度报告《从电池巨头加码高压实铁锂布局看持续看好PVC等高能耗产品价值重估2026-01-24

草酸景气向上机遇》中已有所分析，草铁法磷酸铁锂在制备高压实铁锂方面，在性多项产品出口退税政策调整，不改中国产2026-01-11

能及工艺方面具备一定比较优势，其需求增速有望超过铁锂整体的需求增速，行业业竞争优势

渗透率