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中级经济师《金融》基础考点（六）

资本市场及其组成

资本市场是融资期限在一年以上长久资金交易市场资本市场交易对象主要是

政府中长久公债、企业债券和股票等有价证券以及银行中长久贷款

（一）债券市场

1.债券是债务人依照程序发行，承诺按约定利率和日期支付利息，并在约定日

期偿还本金书面债务凭证它反应了筹资者和投资者之间债务关系

依照发行主体不一样，债券可分为政府债券、企业债券和金融债券依照偿还

期限不

同，债券可分为短期债券、中期债券和长久债券依照利率是否固定，债券可

分为固定利率债券和浮动利率债券依照利息支付方式不一样，债券可分为付息债

券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券依照性质不一样，债券又可分为信

用债券、抵押债券、担保债券等

作为资本市场上最为主要工具之一，债券具备以下特征：①偿还性债券有要

求偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金②流动性在到期日

之前，债券通常都可在流通市场上自由转让变现，具备较强流动性通常来说，债

券市场越发达，债券发行人信用程度越高，债券期限越短时，债券流动性就越强

③收益性债券能够为投费者带来一定收入，这种收入主要起源于投资者取得定时

利息收入以及在二级市场上出售债券时取得买卖价差④安全性与股票等其余有

价证券相比，债券投资风险较小，安全性较高这是因为：债券发行要经过关于部

门严格审查，通常只有信誉较高筹资人才能获准发行债券;债券利率是固定，且二

级市场上价格也比较稳定;即使在企业破产时乂责券持有者也享受优先于股票持有者

求偿机

2.债券市场含义及功效

债券市场是发行和买卖债券市场债券发行市场又称一级市场，是将新发行债

券从发行人手中转移到初始投资者手中市场债券流通市场又称二级市场，是指已

发行债券在投资者之间转手买卖场所债券一经认购，跳确立了一定时限债权债务

关系，但经过债券流通市场，投资者能够转让债权，将债权变现

债券市场功效包含：①债券市场作为金融市场一个主要组成部分，具备调剂闲

散资金、为资金不足者筹集资金功效②债券表现了收益性与流动性统一，是资本

市场上不可或缺金融工具，吸引了众多投资者。③债券市场能够较为准确地反应发

行企业经营实力和财情况。同时，债券市场上国债利率通常被视为无风险资产利

率，成为其余资产和衍生品定价基础。④债券市场是中央银行实施货币政策主要载

体。中央银行经过在证券市场上买卖国债或发行中央银行票据进行公开市场操作，

对经济进行宏观调控。

（二）股票市场

股票是由股份有限企业签发用以证实股东所持股份凭证，它表明股票持有者对

企业部分资本拥有全部权。股票是代表对一定经济利益分配请求权资本证券，是资

本市场上流通一个主要工具。

股票有普通股和优先股之分。普通股是最常见一个股票，其持有者享受股东基

本权利和义。通常，只有普通股股东有权参加投票决定企业重大事，如董事会

选举、同意发行新股、修改企业章程以及采纳新企业章程等。普通股股利完全随企

业盈利高低而改变，普通股股东在企业盈利和剩下财产分配次序上列在债权人和优

先股股东之后，故其负担风险也对应较高。优先股是指股东享受一些优先权利（如

优先分配企业盈利和剩下财产）股票。优先股股东享受企业红利，但通常没有投票

权。优先股股东与普