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基于渠道视角的营运资金管理相关理论概述

目录

TOC\o1-3\h\u2765基于渠道视角的营运资金管理相关理论概述 1

247671.1营运资金管理概述 1

324511.1.1营运资金的内涵 1

229361.1.2营运资金管理的目标及策略 1

115591.2基于渠道视角的营运资金管理理论 3

159391.1.1基于渠道视角的营运资金管理的内涵 3

327111.1.2渠道管理视角下营运资金管理的作用原理 3

215411.1.3基于渠道视角的营运资金管理模式的特点 5

261061.1.4基于渠道视角的营运资金管理绩效评价的指标设计 7

139811.4基于渠道视角的营运资金管理理论基础 9

229141.4.1渠道关系理论 9

319571.4.2信息共享理论 9

1.1营运资金管理概述

1.1.1营运资金的内涵

王竹泉教授王竹泉，男，管理学博士，现任中国海洋大学教授、博士生导师，兼任中国企业营运资金管理研究中心主任。王竹泉教授立足于中国市场经济和企业发展实际需求，提出基于渠道管理的营运资金管理理论框架，致力于中国营运资金管理研究和实践水平的提升。

王竹泉，男，管理学博士，现任中国海洋大学教授、博士生导师，兼任中国企业营运资金管理研究中心主任。王竹泉教授立足于中国市场经济和企业发展实际需求，提出基于渠道管理的营运资金管理理论框架，致力于中国营运资金管理研究和实践水平的提升。

由此，可以将营运资金的公式重新确定为：

营运资金

（式2-1）

1.1.2营运资金管理的目标及策略

（1）营运资金管理目标

由于短期经营活动与现金流并不总是同步的。而现金周转期往往又依赖企业存货、应收账款和应付账款的实际占用情况。营运资金管理的目标就在于提高流动资产的利用效率，保证企业流动资金的顺畅周转并投入到下一段生产经营；又因为应付账款实质上是占用上游供应商的资金，所以营运资金管理的另一个目标在于权衡选择最优的筹资方式，最大限度地降低营运资金成本。从而达到以最少的流动资本支撑同样的营业收入并保障企业支付到期债务的能力。

（2）营运资金管理策略

由公式2-1可知营运资金为流动资产和营业活动流动负债的差额。与之相对应，将与流动资产相关的管理策略称之为投资策略，与营业活动流动负债相关的管理策略称之为筹资策略。

营运资金投资策略可以依据企业对于流动资产的持有成本和短缺成本的侧重程度，将策略划分为适中型、保守型和激进型。激进的营运资金投资策略往往会节约流动资产的持有成本而使得企业面临较大的短缺成本，表现为丢失销售收入甚至是经营中断。而保守型的投资策略则与之相反，它会要求企业储备充足的存货和流动资金，并采用较为宽松的销售信用政策，表现为公司的应收账款水平居高不下，此时企业将激进型的经营中断风险转嫁为机会成本。适中型的营运资金投资策略就是结合公司内外部环境的实际情况，在满足企业持续经营前提下确定最优投资规模和最佳货币持有量，使得相关总成本最小相关总成本=持有成本

相关总成本=持有成本+短缺成本，当短缺成本=持有成本时，相关总成本最小，即达到最优投资规模。

与投资策略相对应，将筹资策略依据偿债压力和资金来源的持续性划分为三种类型。为更好的分析和判断企业所采用的筹资策略，理论界和实务界一般采用易变现率来判断企业流动资产的结构，即经营性流动资产中长期筹资来源的比重，从而判断筹资策略所属的类型。

易变现率=

一般而言，保守型的筹资策略易变现率较高，因其只利用筹措资金填补部分的经营活动资金净需求，因而企业偿债压力较小，管理相对较为容易，激进型的筹资策略则与之相对。适中型的筹资策略则是贯彻匹配原则，避免短借长投等现象，使得企业的盈利能力和偿债能力达到相对的平衡。

由此可见，营运资金管理核心要义在于风险与收益的匹配。但这种匹配并不意味着任何情况下都选择适中型策略，企业在实际的生产经营过程中要结合公司实际情况和市场环境等因素，动态的调整管理策略。

1.2基于渠道视角的营运资金管理理论

1.1.1基于渠道视角的营运资金管理的内涵

传统意义上的营运资金在进行管理时，按照项目作为划分依据将其存货、应收账款和应付账款分项管理，在进行绩效评价时则使用各个项目的周转期从而分析企业的经营周期和现金周期。显然这种营运资金分类方式无法涵盖全部项目，且未能很好的契合企业实际的生产流程。

近年来，有关学者基于传统意义上的营运资金管理，结合企业的实际生产经营状况和竞争环境的改变，利用渠道视角重新审视企业日常的营运资金管理。渠道视角就是将供应链上各个环节视为资金流动周转所需经过的节点，并强调各个节点之间的合作与协调关系，从渠道整体的角度出发优化各个节点的营运资金管理。在基于渠道管理的营运资金管理视角下，首先