有色商品价格映射续篇：5种有色金属的轮动顺序与股价弹性.docx

内容目录

一、宏观驱动下的有色商品行情：轮动顺序与底层逻辑 3

1、贵金属和工业金属（广义）总是会先后轮动式的共振吗？不尽然。 3

2、金与银：黄金与美元指数大多数时间负相关，金银比突破60-80区间则可能会出现修复 6

二、结构细观：5种有色金属的商品价格和股票价格启动顺序，股价估值弹性如何？ 7

1、金：股票跟踪商品并且同向放大波动 8

2、银：商品与股价在不同历史阶段相关性不同，总体来说商品先于股价启动 8

3、铜：2008-2019年股价先行，2020-2023年股价明显滞后，2023-2025年铜价和股价趋于同向波动 9

4、铝：同样表现出来