关注信用结构性机会.pptx

;票息周观点：关注信用结构性机会;市场交易逻辑;5;6;7;8;9;10;11;12;;;15;? 根据信用-国开构建信用利差生成布林带，针对上下轨的相对位置以及信用债与OMO利差进行择时处理：1、配置信号：利差触及布林带上轨；2、绝对止盈信号：如果1年AAA-二永-OMO利差＜20bp；3、相对止盈信号：触及下轨，选择平配；;17;18;19;二永债偏离估值成交幅度或可视作收益率领先指标;21;22;;;;纯债基金产品持仓：呈信用下沉趋势;27;;截至2026年1月29日，国债累计发行 22万亿元，全年发行进度约6.74%；地方政府债发行0.86万亿元，全年发行进度约7.23%。2026年