短期筹资方式与商业信用决策分析.pdfVIP

第二节短期筹资

一、短期负债筹资的特点

1.筹资速度快，容易取得；

2.筹资富有弹性；

3.筹资成本较低；

4.筹资风险高。

二、商业信用

1.概念：商品中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。

2.形式：应付账款、应付票据、预收账款。

3.商业信用决策

【例题4•计算题】某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。判断

企业应如何付款。

4.计算

5.决策原则

如果面对两家以上不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信

用成本最小（或所获利益最大）的一家。

【例题5•单选题】甲公司按2/10、N/40的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的

年成本（一年按360天计算）是（）。（2013年）

A.18.37%

B.24%

C.24.49%

D.18%

【】C

【解析】放弃现金折扣的年成本=[2%/（1-2%）]×[360/(40-10)]=24.49%

【例题6•计算题】某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付

98万元，20天之内付款付99万元，30天之内付款付全额100万元。

要求：

（1）假设短期利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有

利的付款日期和价格。

（2）假设目前有一短期投资率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。

【】

（1）放弃（第10天）折扣的成本率=[2%/(1－2%)]×[360/(30－10)]=36.7%

放弃（第20天）折扣的成本=[1%/(1－1%)]×[360/(30－20)]=36.4%

放弃折扣的成本大于短期利率，所以应享受折扣，且选择折扣成本（享有收益）

较大的一个，应选择在第10天付款，付98万元。

（2）短期投资率大于放弃折扣成本，应放弃折扣，选择第30天付款，付100万元。