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风险中性定价与现实定价的差异（以期权为例）

引言

期权作为金融市场中重要的风险管理工具，其定价一直是理论研究与实务操作的核心议题。从布莱克-斯科尔斯模型诞生至今，风险中性定价已成为期权定价的经典理论框架；而在真实市场中，期权价格却常常偏离模型计算结果。这种理论与现实的差异，既源于定价模型的假设简化，也反映了市场参与者行为、信息环境与风险偏好的复杂性。本文以期权为切入点，系统探讨风险中性定价与现实定价的核心差异，旨在帮助市场参与者更清晰地理解定价逻辑，为投资决策与风险管理提供参考。

一、风险中性定价与现实定价的基本概念解析

（一）风险中性定价的内涵与理论基础

风险中性定价是一种基于无套利均衡思想