深化金融改革七大紧迫任务.pdfVIP

金改七急

有七项当务之急，刺激和促使须加快深化金融。

其一，我国模式和增长方式之，迫切需要深化金融来配合与支持。

近三年，我国每年新增信贷都在8元左右，广义货币M2已经超过90元，然而市场

尤其是中小企业依然感觉和流动性不足，仍然抱怨难、融资难、成本高，这表明社

会融资体系和金融体系已经严重不适应的内在需要，不适应发展方式的内在需

要。

截至去年底，我国业总资产占GDP之比高达239%，信贷余额占比则高达123%，M2

占比高达181%。货币和信贷扩张刺激经济增长的边际效果持续下降，信贷运用效率持

续下降。而经济增速的持续放缓，进一步证明“经济增长依靠投资增长，投资增长依靠信贷

增长，信贷增长依靠货币扩张”的传统增长方式业已陷入瓶颈。

其二，改变社会融资体系过度依赖信贷，降低间接融资比重，分散经济体系系统性风险，

迫切需要深化金融。

2011年底，新增占当年社会融资总额近60%，此前长期超过70%；而业总资

产则高达113元，占全部金融业总资产的93%。社会融资体系过度依赖体系，同时

也意味着业过多承担了经济的系统性风险。

其三，要根本解决中小企业融资难，必须依靠深化金融，要转变，转变经

营模式，积极创造能够有效服务中小企业的新产品和新服务。与此同时，必须全力发展多层

次社会融资体系，包括各类中小融资公司、私募基金、风险投资、产业基金、企业债券、垃

圾债券、上市融资等等。

其四，建立自主科技创新体系，促进产业升级换代，必须依靠金新，尤其是科技金融的

创蓬勃发展。

自主科技创新不能单纯依靠和企业自有研发投入，必须依靠创新金融体系、产

品、工具来支持。技术创产业创新始终雄踞世界前列，根本之一，就是其金融

创新始终领先全球。譬如，私募基金和风险投资就是金融投资者所独创，私募基金控制

了全球众多关键产业，是全球并购、产业整合和投资的主导力量，风险投资则是助推新

型产业崛起的重要力量。

其五，建立促进内需持续增长的长效机制，必须依靠深化金融，全力发展消费金融。

没有现代金融服务业尤其是消费金融和零售金融的普及，没有信用产品和工具的全方位支

持，就无法建立起促进内需持续增长的长效机制。过去10多年来，我国以住房为主导

的消费信贷业务取得长足发展，但是，总体而言，消费金融产品和服务仍然远远不能满足促

进内需强劲增长的需要。

其六，深化金融，才有可能实现我国金融企业走出去、实现经营的长远目标。

已经和正在实施经营的企业，迫切需要本国和金融企业能够跟进，为它们便利

的贸易结算、贸易融资、汇兑、本币和外币、投资等全方位金融服务。然而，

我国和金融企业的经营还非常滞后，可以说才刚刚起步。

其七，要真正实现，必须全力深化金融。，需要三道难

关：资本账户自由兑换、利率市场化和国内资本市场和金融行业的对内对外开放。

没有充分开放、多层次、大规模、流动性、收益性和安全性良好的资本市场和金融体系，人

民币就会半途而废，最多能够成为一个重要的国际贸易结算货币。而要建立完善资本

市场和金融体系，最和关键的，就是对民营资本和私人资本实现公平自由的市场准

入。