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神经介入高值耗材行业研究报告

马子昂1

1北京大学医学部

摘要

近年全球与中国医疗器械市场稳步扩张，中国市场预计2025年达1.22万亿元，2018

至2024年复合增速约13%。高值医用耗材增长更快，2024年我国高值医用耗材市场规模

约为2504亿元，其中血管介入领域规模约为918亿元，占比约36.7%。在医保支付与

集采常态化的共同作用下，行业进入以量换价与国产替代并行的结构升级阶段，为神经介

入等高壁垒细分赛道带来增量机会。在老龄化、慢病负担上升与技术迭代的共同驱动下，

高值耗材具备长期增长的潜力。

在血管介入中，本报告聚焦神经介入这一高弹性赛道。中国卒中患者基数大，2021

患者约2634万人，新发约409万，但介入治疗渗透率仍偏低，核心矛盾是从患者到手术

的转化效率。随着卒中中心建设超过2000家、急救网络与区域协作完善，更多患者在黄

金时间进入介入路径，需求释放正在从潜在空间走向可兑现的手术量。研究预测神经介入

年手术量将由2020年16.1万例增至2026年74.1万例，对应耗材市场由58亿元增至175

亿元，体现以量换量背景下的持续放量能力。

供给端方面，神经介入技术壁垒高，早期外资主导，但国产替代加速推进。桥接支

架、球囊导管、取栓装置、弹簧圈与血流导向支架等关键品类陆续获批，头部国产企业逐

步形成平台化产品矩阵，部分细分领域份额提升更快。技术端沿提效与提质演进，取栓从

单一器械走向联合与一体化方案，动脉瘤领域弹簧圈与血流导向并行，狭窄领域药物涂层

球囊与新型支架推进研发，叠加数字化与智能化辅助提升流程效率，为国产产品升级与渗

透率提升提供支撑。

政策端在审批、支付与采购三端协同，创新审评提速与集采常态化共同推动创新上

市、入院放量与患者可及性提升。风险主要来自集采降价压缩利润、研发注册与临床推广

不及预期、同质化竞争加剧，以及医保支付与指南节奏错配导致的需求兑现波动。

投资上，行业呈现量增价降但总盘扩容的特征，建议优选产品线完整、研发持续、渠

道强且经营效率高的龙头与细分强者，重点关注微创脑科学、归创通桥及具备明确放量路

径的相关标的。

关键词：神经介入；国产替代；集采；卒中中心；高值耗材

目录

一、引言-3-

二、神经介入设计的疾病概览-3-

三、术式拆分与产品图谱-5-

1.治疗类-5-

2.病变处理与术中优化类-6-

3.通路支持类-7-

四、技术迭代趋势-8-

1.材料的改良-8-

2.微创与精准-8-

3.适应证扩大-9-

4.智能手术时代-9-

五、需求转化路径与渗透率-10-

1.患者的规模-10-

2.需求的现状-12-

3.手术量的增长-13-

4.渗透率的提升-14-

六、供给体系重构与趋势-16-

1.供给的现状-16-

2.注册流程-16-

3.带量采购与价格机制-17-

4.产能的扩充和工艺的优化-17-

5.渠道的扩充-18-

6.价格体系与议价能力-18-

七、竞争格局与国产替代路径-18-

1.企业竞争力的评价-18-

2.各细分领域国产化替代进展-19-

3.国产厂商突围路径与策略-19-

八、市场规模测算与中长期预测-20-

1.市场规模预测模型与假设-20-

2.2025-2030年各细分市场规模预测-22-

3.国际对标与渗透率提升潜力-25-

九、政策分析-26-

1.创新审批加速-26-

2.支付体系支撑-27-

3.集采深化-27-

4.国产替代明确-28-

十、风险因素-28-

1.政策波动风险-28-

2.技术研发风险-28-

3.市场竞争风险-28-

-1-

4.人才培养与临床推广风险-28-

5.医院采购与回款风险-29-

十一、标的研究-29-

1.微创脑科学