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基于CVaR的有交易费用投资组合模型构建与实证研究

一、引言

1.1研究背景

随着全球经济一体化进程的加速，金融市场作为经济运行的核心枢纽，其规模不断扩张，交易品种日益丰富，参与者类型也愈发多元化。从1979年中国农业银行的重新恢复成立，到1990年上海证券交易所的诞生，再到2001年中国正式加入世界贸易组织后金融业的逐步对外开放，中国金融市场在短短几十年间经历了从无到有、从单一到多元、从封闭到开放的跨越式发展，已初步构建起一个涵盖股票、债券、基金、期货、外汇等多个子市场，具备一定深度和广度的金融市场体系。与此同时，各类金融创新产品和服务层出不穷，金融衍生品市场如股指期货、期权