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2025年债券业务统计分析报告1

2025年，我国债券市场运行平稳，债券收益率整体震荡上升，回购市场利率全年均值整体下降。中央结算公司支持债券发行登记量平稳增长，债券托管量稳步上升，交易结算总量小幅下降。

一、债券发行情况

（一）债券发行量平稳增长

2025年，中央结算公司支持债券发行登记债券33.23万亿元，同比增长19.47%（见图1）。

图1中央结算公司近年来支持债券发行登记量

（二）各券种发行增速分化

国债、地方政府债、政策性金融债是2025年发行量最大的三类券种，发行规模占比分别为47.84%、30.96%、17.38%合计超过96%（见图2）。其中，国债发行15.90万亿元，

1本报告所用数据均来源于中央结算公司。

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同比增长28.6%；地方政府债发行10.29万亿元，同比增长5.26%；政策性金融债发行5.78万亿元，同比增长19.12%。

其他券种发行规模占比较小，发行增速出现分化。商业银行债发行0.76万亿元，同比上升106.92%。非银行金融机构债发行0.05万亿元，同比下降54.89%。信贷资产支持证券发行0.29万亿元，同比上升7.82%。企业债发行0.02万亿元，同比下降59.60%。政府支持机构债发行0.13万亿元。

图22025年