2026年资产评估师债券评估中到期收益率与合理折现率的确定专题试卷及解析.docxVIP

2026年资产评估师债券评估中到期收益率与合理折现率的确定专题试卷及解析

一、单项选择题（每题1分，共15分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）

1.2026年3月1日，某城投债剩余期限2.75年，票面利率3.90%，每年付息一次，当前净价101.45元。若该债券信用评级为AA+，同期国债即期利率曲线在2.75年位置为2.35%，则采用“信用利差+国债曲线”法得到的合理折现率最接近（）。

A.2.95%B.3.25%C.3.55%D.3.85%

2.在二叉树利率模型下，对含权债进行估值时，若利率上行节点与下行节点的风险中性概率分别为0.55与0.45，则该模型隐含的漂移项μ与波动率σ需满足的关系式为（）。

A.μ=σ2/2B.μ=σC.μ=σ2D.μ=2σ

3.某可转债剩余期限3年，转股价格12元，当前正股价格11元，股票波动率30%，无风险利率2.5%，信用利差220bp。采用单因子可转换债券定价模型，若将信用利差直接加到股票折现率上，则对转债价值的估计会（）。

A.高估B.低估C.无偏D.不确定

4.2026年4月，财政部发行的2年期贴现国债到期收益率为2.10%，同一日某央企发行的2年期贴现债到期收益率为2.48%。若两券均按实际/实际计息，则市场对该央企债隐含的年化违约概率（风险中性）最接近（）。

A.0.18