电新行业AIDC通胀机会：电源、芯片电感、液冷、PCB上游及AIDC电力设备等.pptx

1、复盘电源核心逻辑：AI服务器功率密度提升——电源技术迭代——需求量与价值量提升。

光模块复盘：“技术突破-订单落地-业绩快速增长”的演进路径，成长期持续3-5年。

台达电子复盘：AI服务器电源业务驱动“利润增速提升+估值中枢上移”的戴维斯双击。

当前阶段国内AI电源：行业处于成长期初期，业绩即将进入加速释放阶段，对应估值从价值估值向成长估值切换的初期，未来盈利稳定性有望比肩光模块。重点推荐【麦格米特】、【欧陆通】

（与中小市值团队联合覆盖）。

2、HVDC核心器件：有望进入海外算力供应链。

技术具有共通性：在充电桩中，电流经过AC-DC变化，转化为电压固定的直流电，并通过DC