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券商创设权证：权益剖析与风险全景评估

一、引言

1.1研究背景与目的

1.1.1研究背景

权证作为金融市场中历史悠久且交易活跃的金融衍生品种，在全球资本市场中占据着重要地位。其独特的产品设计，为投资者提供了多样化的投资选择和风险管理工具，因而成为众多国家和地区推出金融衍生产品的首选。我国权证市场的发展历程可谓跌宕起伏。早在1992年，沪深证券市场就开启了权证交易的先河，飞乐股份的认股权证成为首个上市的权证。然而，由于当时权证品种设计存在先天不足，再加上监管力度欠缺，市场上交易的权证出现了暴涨暴跌的极端情况。例如1994年，悦达权证、厦海发权证等受到热烈炒作，甚至出现认股权证价格高