2025年中国资本市场私募股权投资数据分析报告.docxVIP

2025年度

私募股权投资数据报告

2025

目录核心发现

目录

核心发现 2

募资表现 2

新设基金数量 2

基金新设地区情况 3

细分LP出资概况 3

基金新设及完成募资情况 5

投资表现 9

投资频次及投资规模 9

Top250品牌投资频次及投资规模 9

细分投资阶段及轮次交易概况 10

热点地区投资交易数量及规模 12

热点行业投资热度 13

投资交易重点案例 15

并购表现 17

并购市场宣布交易分析 17

并购市场完成交易分析 17

私募基金以并购方式退出概况 18

境内完成并购大额案例 19

跨境并购年度数据趋势 20

跨境完成并购大额案例 21

并购市场行业及地域分析 22

图17:2025年中企完成并购交易按地域数量分布（按投资标的分类） 22

IPO及退出表现 24

2025年VC/PE机构上市战绩一览 24

中国企业IPO退出机构渗透分析 26

中国企业IPO退出账面回报分析 26

中国企业IPO退出交易板块分析 27

中国企业IPO全球市场分析 28

中国企业IPO行业分析 30

中国企业IPO地区分析 32

中国企业IPO募资金额与当日市值TOP10 33

中国企业前十大IPO发行概览 34

1

核心发现

2025年募投市场同比均有不同程度升温，投资及基金数量规模同比增加均在三成左右募资市场，机构活跃度同步增加，19.4%的机构完成3支及以上基金新设

各省基金数量普遍高于去年同期，嘉兴、九江、宁波等地同比增势更迅猛投资市场，头部机构出手次数维持稳定，金额覆盖率仍处于近年来低位

江苏投资交易数量连续多年领跑全国，上海持续坐稳最吸金城市宝座，北京凭借大额交易案例的集中分布凸显规模优势

并购市场，宣布并购交易量创近七年新低，规模逆势上升；完成并购数量微增，规模大幅上涨

广东省并购交易数量最突出，电子信息、传统制造、医疗健康及能源矿业成为并购热点IPO市场，共170家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为57.82%。

红杉中国参投16家企业，上市数量第一。

退出市场，电子信息行业账面退出回报近两千亿，港交所主板账面退出回报最高。

294家中企在全球市场IPO，IPO数量及募资金额止跌回升，港交所主板IPO数量与募资金额双居首位。

募资表现

新设基金数量

2025年，中国VC/PE市场新成立基金数量共计6,127支，较去年同期增加1,293支，同比增加27%；募资规模合计30,860亿元，同比增加26%。

本期共有3,180家机构参与设立基金，较去年同期2,814家增长13.01%，其中62%的机构成立1支基金，18.6%的机构完成2支基金新设，19.4%的机构完成3支及以上基金新设。去年同期，成立三支及以上机构占比为15%，机构活跃度同比显著上升。

图1：2016年-2025年新设立基金数量及规模概况

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基金新设地区情况

2025年，共计32个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设数量1,367支位居榜首，江苏省、广东省新设基金967支、644支紧随其后，浙江、江苏、江西、上海基金数量同比大幅增加，安徽省、湖北省同比小幅下行。

图2：2025年新成立基金地区Top15（省级）

细分LP出资概况

2025年，企业投资者LP最为活跃，出手次数占比37.3%，国资类平台出资占比31.1%略次之。较去年同期对比来看，VC/PE投资机构、企业投资者、母基金、银行类型LP出手次数均有不同程度增长，2024年9月AIC股权投资试点放宽后，AIC基金市场占比稳步提升，银行系整体LP出资热度上行，出资次数同比增长21.7%，AIC是重要推动力量，市场形成“产业资本领衔、金融资本发力、国资精准调控”的出资新格局。

图3：2025年各类型LP出手次数市场占比概况

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表1：2025年出手次数TOP5LP主体概览

LP名称

出手次数（次）

代表基金

工银金融资产投资有限公司

39

江苏社保科创股权投资基金（苏州）合伙企业（有限合伙）

南网工融双碳（深圳）股权投资基金合伙