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剖析中国国债流通市场定价差异：成因、影响与对策

一、引言

1.1研究背景与意义

国债作为国家信用背书的债务工具，在金融市场中占据着举足轻重的地位。中国国债流通市场不仅是政府筹集资金、实施宏观经济政策的重要平台，也是金融机构和投资者进行资产配置、风险管理以及资金融通的关键场所，在整个金融体系中发挥着基础性和支撑性作用。

近年来，随着中国金融市场改革的不断深入，国债流通市场规模持续扩大。截至2023年末，中国国债存量规模达29.3万亿元，全年国债发行规模达11.0万亿元，有力支持国家财政体系运行。其交易活跃度显著提升，参与主体日益多元化，涵盖了商业银行、证券公司、基金公司、保险公司