【东海-2026研报】机械设备行业简评：挖掘机出口持续向好，龙头募资投向全球化和智能化.pdfVIP

行

业

研

究[Table_Reportdate]

2026年03月10日

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超配挖掘机出口持续向好，龙头募资投向全

行球化和智能化

业

简——机械设备行业简评

评[Table_Authors][table_main]

证券分析师

商俭S0630525060002投资要点：

shangjian@

➢事件：中国工程机械工业协会发布2026年2月主要企业挖掘机和装载机销量统计。

机

[table_stockTrend]

械50%➢挖掘机：2026年2月销售各类挖掘机17226台，同比下降10.6%，其中国内销量6755台，

设36%同比下降42%；出口销量10471台，同比增长37.2%。2026年2月销售电动挖掘机35台。

备22%2026年1-2月国内销量15478台，同比下降9.19%；出口20456台，同比增长38.8%。

8%

-6%➢装载机：2026年2月销售各类装载机9540台，同比增长9.28%。其中国内销量3863台，同

-20%比下降14.3%；出口销量5677台，同比增长34.4%。2026年2月销售电动装载机2142台。

-34%2026年1-2月国内销量9156台，同比增长11.5%；出口12143台，同比增长43.9%。

25-0325-0625-0925-12

申万行业指数:机械设备(0764)➢挖掘机出口向好。国内方面，2026年2月挖掘机内销同比下降42%，主要系2026年春节假

沪深300

期位于2月，2月工作日减少导致短期需求走弱，同时去年同期基数相对较高导致，需求落

[table_product]地滞后。未来国内有色矿山、重大水利工程、新藏铁路、高标准农田等项目将逐步落地，

释放需求红利，助力国内工程机械行业需求回升。挖掘机寿命在8年左右，上一波销量高

峰在2019-2022年，政府持续推动大规模淘汰老旧设备补贴政策落地，刺激下游更新需求

提前释放，挖掘机需求进入了理性增长期，预计内销呈持续复苏态势。海外方面，2026年

2月出口同比增长37.2%，即使遇到国内春节假期，海外销量也持续向好；2025年12月，

我国挖掘机（含履带式和轮式）出口总额为12.77亿美元，环比增长39.28%，与2024年同

期的7.29亿美元相比大幅增长75.17%；俄罗斯、印度尼西亚、几内亚、菲律宾四国均有明

显涨幅，其中俄罗斯和几内亚涨幅均超100%，高性价比和优质售后国产设备受到青睐，

国产设备全球渗透率逐步提升。从工程机械出口金额来看，2025年我国工程机械整机贸易

出口金额601.69亿美元，同比增长13.8%。今年全年挖掘机行业预计呈持续复苏态势。

➢装载机内外销大幅增长。2026年1-2月国内销量同比增长11.5%，内销持续复苏，表明国内