ETF投资手册之二：半导体 ETF 投资指南-.docxVIP

|宏观研究报告

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2026年02月25日

半导体ETF投资指南

ETF投资手册之二

本篇报告在系统梳理半导体产业链构成的基础上，层层递进地提出对应半导体ETF筛选和分析框架，为ETF策略提供参考。

?半导体产业：主题投资热土，集成电路为先锋

半导体产品包含集成电路、光电器件、分立器件和传感器四

类。从规模上看，集成电路独占鳌头，截至2024年，集成电路产品规模在全球各类半导体产品中占比达85.57%。悬殊的规模对比下，半导体主题投资也常更倾向于集成电路产业。

对应到ETF投资领域，半导体投资主要聚焦于集成电路产业链上游供应和中游制造环节相关的六个行业。其中集成电路产业链上游主要包括EDA工具、半导体材料及半导体设备三个行

业；中游涵盖集成电路设计、制造和封测三个行业。

?指数类别：品类逐渐完善，类型区分明晰

目前市场中有产品挂钩的半导体指数共12只，对应的ETF产品已有44只，规模合计超过1900亿元。这些半导体指数可清晰划分为三类：材料设备类指数主要跟踪半导体产业链上游行业表现；设计制造类指数聚焦于产业链中游；全产业链类指数成分则兼具上游和中游环节。

?投资思路：从驱动因素出发，把握占优品种

对于半导体ETF标的投资，我们构建了“识别阶段—选择指数—筛选产品”层层递进的分析框架。

首先，我们回溯了各类指数在本轮行情中