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根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的现金流量表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的现金流量表的项目分析，为公司投资决策提供支持。

【学习情境分析】

现金流量表项目分析

Partone

经营活动现金流量的阅读与分析

经营活动现金流量的阅读与分析

直接反映企业创造现金的能力，充足的营业收入不仅可以支付营业支出所需现金，而且可以为企业的投资和筹资活动提供保障。对此项目的阅读与分析，不仅要关注各个项目本身的数量及构成，而且应与利润表、资产负债表相关项目进行比较，以分析判断企业现金流量的质量。

现金流量表项目分析

经营活动现金流量的阅读与分析

经营活动现金流入量的阅读与分析

（１）销售商品、提供劳务收到的现金（无论何时销售，只要本期收现）

全部现金流入量中最主要的组成部分；

该项目金额多是正常现象，反之，则要高度关注；

该项目还可与利润表中营业收入的金额相比较，借以分析判断企业当期营业收入的现金回笼情况。

现金流量表项目分析

经营活动现金流量的阅读与分析

经营活动现金流入量的阅读与分析

（２）收到的税费返还

如果补贴收入金额较大，在评价企业业绩时应注意剔除补贴收入因素的影响，因为它只是国家税收优惠政策的体现，并不代表企业持续的盈利能力。

（３）收到其他与经营活动有关的现金

少则正常，多则暴露出企业在管理中存在的问题。

现金流量表项目分析

经营活动现金流量的阅读与分析

经营活动现金流出量的阅读与分析

（１）购买商品、接受劳务支付的现金

企业总现金流出量中最主要的组成部分

金额多是正常现象，但要与企业的生产经营规模相适应

该项目还应与利润表中营业成本及资产负债表中存货项目的金额进行比较，借以全面评价企业付现的质量。

现金流量表项目分析

经营活动现金流量的阅读与分析

经营活动现金流出量的阅读与分析

（２）支付给职工及为职工支付的现金

（３）支付的各项税费

（４）支付的其他与经营活动有关的现金

该项支出多属于固定性支出，并不促使营业收入成正比例变化，因此应严格控制，对其支出的效益性应多加关注。

现金流量表项目分析

经营活动现金流量的阅读与分析

经营活动现金净流量的阅读与分析

（1）现金净流量小于零

初创期和成长期、衰退期的企业出现此情况为正常

正常生产经营期间企业出现此情况则说明经营活动产生的现金流量质量不高。

（2）现金净流量等于零

企业只能应付日常开支，不能补偿非付现成本

持续出现这种状况说明经营活动产生的现金流量质量较差。

（3）现金净流量大于零（三种情况）

现金流量表项目分析

经营活动现金流量的质量分析

投资活动现金流量的阅读与分析

投资活动现金净流量小于零

应分析企业投资是否与企业发展阶段、企业长期规划及短期计划相吻合，以判断现金流量的质量。

一般在企业初创期和成长期，会导致投资活动现金净流量小于零。

对内扩大再生产长期来看，投资活动现金净流量累计数会小于零。

解决途径：消耗现存货币资金；挤占本来可以用于经营活动的现金；额外贷款；利用经营活动积累的现金进行补充；拖延债务支付。

现金流量表项目分析

投资活动现金流量的阅读与分析

投资活动现金净流量大于或等于零

可能原因一：企业投资活动回收规模大于投资支出的规模（好）

可能原因二：由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产或投资（必须予以关注）

现金流量表项目分析

筹资活动现金流量的阅读与分析

筹资活动现金净流量小于或等于零

可能原因一：集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利、偿还利息、融资租赁等业务

可能原因二：经营活动与投资活动现金流量运转良好，有能力完成上述支付

可能原因三：企业在投资和扩张方面没有更好作为

现金流量表项目分析

筹资活动现金流量的阅读与分析

筹资活动现金净流量大于零

可能原因一：企业处于初创期和成长期（正常）

可能原因二：投资失误出现亏损或经营现金流出失控

现金流量表项目分析

现金流量表相关数据异常表现

高额货币资金与高额短期负债、逾期借款共存

如果企业的货币资金余额明显超出其正常经营规模的需要，且多年来无变化或变化较小，则可能是由以下几方面原因造成。

第一，货币资金用途受到限制，如进行质押、设立担保，而企业未将相关情况进行披露。

第二，货币资金被控股股东等关联方占用。

如果企业拥有高额货币资金的同时还伴有高额的短期银行借款等短期负债或逾期借款，且高额货币资金基本上能够涵盖短期借款或逾期借款，那么该企业可能也存在着和第二种情况一样的问题。

现金流量表项目分析

现金流量表相关数据异常表现

销售收到现金与营业收入变化不匹配

在应收账款变动不大的情况下，销售商品、提供劳