银行保险行业春节后投资展望：金融股又到“春播”时？.docx

图1：A股银行年初以来绝对和相对收益走势 图2：H股银行年初以来绝对和相对收益走势

；数据截至2026-2-13 ；数据截至2026-2-23

保险：年初以来A/H保险股涨跌互现，春节期间港股保险明显跑赢恒指

年初受益于负债端“开门红”超预期及权益市场上涨，保险股1月开市涨幅明显，

月前几个交易日涨幅超过9%，一度显著跑赢市场。但随后，受大额资金卖出扰动以及市场对上市险企25Q4业绩担忧等因素影响，保险股出现明显回调，1月8日-1月23日A/H保险指数分别累计下跌12.2%、4.3%。后期随着市场关注点逐步转向2026年，保险行业基本面向好推动