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食品饮料行业专题研究报告：关注餐供公司与商超合作自有品牌的α机会-251130-银河证券-17页.pdfVIP

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  • 2026-03-17 发布于广东
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食品饮料行业专题研究报告：关注餐供公司与商超合作自有品牌的α机会-251130-银河证券-17页.pdf

    关注餐供公司与商超合作自有品牌的α机会

    ——专题研究报告2025年11月30日

    核心观点

    ⚫专题：商超定制贡献α，餐饮渠道β修复，关注餐供链投资机会。2025年食品饮料行业

    餐饮需求偏淡导致餐饮供应链整体承压，但我们认为当前已进入筑底阶段，

    展望2026年行业将迎来α和β双重机会：1）与渠道合作开发自有品牌贡献α，推荐维持评级

    对标欧美与日本，预计我国商超自有品牌整体仍有2~3倍成长空间，对应市

    场增量约千亿元。基于山姆、胖东来与盒马的成功经验，25H2永辉、沃尔玛分析师

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