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社会服务行业定期报告：关注本周多部门促消费政策主线-251202-华福证券-15页.pdfVIP

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  • 2026-03-17 发布于广东
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社会服务行业定期报告：关注本周多部门促消费政策主线-251202-华福证券-15页.pdf

    20251202

    年月日

    行

    业社会服务强于大市（维持评级）

    研

    究关注本周多部门促消费政策主线一年内行业相对大盘走势

    投资要点：

    美护：k型消费趋势明显，关注高端与性价比赛道。

    据久谦平台数据，2025年1-10月美妆国内线上（天猫+抖音）销

    售额约为2170.8亿元，同比增速6.1%，其中2025年10月销售额约为

    413.81亿元，同比增速-1.0%，环比增速为149%。

    零售及潮玩：线下业态中长期关注胖改业态下有望率先对上游品牌商团队成员

    行形成议价权的零售商，K型消费叠加消费旺季有望带来高端百货流量回归。分

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