期权定价问题集及答案.pdfVIP

table{border‑collapse:collapse;}table,th,td{border:1pxsolid#000;}

定价问题集‑

:、和其他衍生工具8第版第12章

问题12.1.

当前价格为40。已知一个月后其价格将为42或38。无风险年利率为8%，

连续复利。一个月期的执行价格为39的欧式看涨的价值？

考虑一个包含以下内容的投资组合：

‑1:看涨+Δ:

份额

如果价格升至42，投资组合价值为42Δ‑3。如果价格降至38，其价值为38Δ。当两

者相同时，

42Δ−3 = 38Δ

或Δ = 0.75。一个月后投资组合的价值在两种价格下均为28.5。今天的价值必须是28.5的

值即28.5e−108×008333

现，. = 28.31。这意味着

−f+40Δ  28.31

其中（f）是看涨的价格。因为（=0.75），看涨的价格为（40‑28.31=\(1.69）。

作另，我们可以计算风险