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- 2026-03-18 发布于广东
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证券研究报告·宏观深度
供给侧改革为什么能够成功？宏观经济
——走出低通胀（四）
核心观点
周君芝
价格回升、企业利润改善，并非供给侧改革最终目的。zhoujunzhi@
SAC编号:S1440524020001
供给侧改革的出发点是在一轮长达十年的出口制造业大扩毛晨
张叠加四万亿基建地产大投放之后，中上游过度产能控量，最后maochen@
供需重新平衡，价格和利润改善随后而至。SAC编号:S1440523030002
发布日期：2025年12月03日
上一轮供给侧改革之所以有效，精准把握三个内核问题。
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