《财务管理》_项目七 证券投资管理.pptVIP

二、证券投资组合的风险与收益（一）证券投资组合的风险与证券投资的风险一样,证券投资组合的风险也可以分为两种性质完全不同的风险,即非系统风险和系统风险。1.非系统风险非系统风险即可分散性风险或者公司特有风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险，可通过证券持有的多样化来抵消，因此又称为可分散性风险。2.系统风险系统风险即不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素给市场所有的证券都带来经济损失的可能性。任务四证券投资组合由此，可得出如下结论：（1）一支股票的风险由两部分组成，他们是可分散风险和不可分散风险；（2）可分散风险可通过证券组合来消减，可分散风险随证券组合中的股票数量的增加而相应减少；（3）股票的不可分散风险由市场变动所产生，它对所有股票都有影响，不能通过证券组合而消除。任务四证券投资组合2.风险和收益的关系在股票投资上,风险和收益不完全是线性关系。绝不能判定风险越大收益就一定会更高。如在对股票内在价值了解的前提下,对一个良好的股票，受系统性风险影响，股票的价格也可能运行到很低的地步，那么，在很低的价位上买入这样的股票,风险肯定是小的,收益也可能是很大的。当然，有些股票的市场价格被炒作到很高的程度，在较高价位