首推零售连锁变革主线，肉牛公司直接受益牛价上涨.docxVIP

2、大众品：受益假期较长+返乡出游景气+天气较暖，重点推荐餐饮链复苏+零售连锁变革的投资机会。1）关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会，餐饮链复苏可期。部分量贩加盟商反馈同店双位数增长，

万辰25Q4单店同比表现较前三季度大幅收窄，当下处于竞争格局改善和利润释放期，预计26Q1单店实现同比提升。锅圈春节同店双位数增长，大店调改和乡镇新店持续推进，26年有望开店提速。25Q4以来餐饮供应链价格战减缓，安井对部分产品的促销政策进行适度回收，渠道反馈安井预计1+2月同增15%，春节动销强劲，春节后工厂开工早于往年。巴比高管再次增持彰显信心，小笼包新店型转型逻辑不变，把

握春