青鸟消防深度研究：国内消防安全领军者，出海与工业消防打造第二增长曲线.docx

青鸟消防（002960）

【投资建议】

随着新国标的落地实施，国内竞争格局将明显优化，市占率加速向龙头集中；同时公司积极开拓海外业务及工业消防业务，打造第二增长曲线。预计公司2025-2027年实现归母净利润3.9/5.5/6.4亿元，EPS分别为0.45/0.63/0.73元,同比增长11%/40%/15.9%，对应PE估值24.2/17.3/14.9x。首次覆盖，给予“增持”评级。

盈利预测

项目\年度

2024A

2025E

2026E

2027E

营业收入（百万元）

4922.79

4748.77

5292.84

6012.05

增长率(%)

-0.98%

-3.