纺织服装行业海外跟踪系列七十：阿迪达斯品牌2025年收入增长13%，指引未来三年收入均高单增长.docx

图1：阿迪达斯FY2025Q4（截至2025/12/31）业绩和指引

公司公告，Bloomberg

2025财年业绩：不变汇率收入+10好于管理层指引，盈利水平持续修复

2025财年公司实现收入248.11亿欧元,同比+4.8，不变汇率收入+10。剔除Yeezy影响，阿迪达斯品牌业务不变汇率收入增长13。营业利润同比增长53.8至20.56亿欧元，营业利润率提升至8.3；净利润

13.85亿欧元。年末库存金额58.32亿欧元（同比+16.9），处于健康水平。杠杆比率显著改善，调整后的净借款与EBITDA的比率改善至1.4倍（2023年为3.3