金融工程中Heston随机波动率模型定价.docxVIP

金融工程中Heston随机波动率模型定价

引言

在金融衍生品定价领域，波动率的刻画始终是核心问题。传统Black-Scholes模型假设波动率为常数，这一简化虽推动了期权定价理论的突破，但无法解释现实市场中普遍存在的“波动率微笑”（VolatilitySmile）和“波动率期限结构”（VolatilityTermStructure）现象（Black,1976）。为弥补这一缺陷，随机波动率（StochasticVolatility,SV）模型应运而生。其中，Heston随机波动率模型以其简洁的数学结构和出色的市场拟合能力，成为金融工程领域应用最广泛的随机波动率模型之一（HullW