信立泰公司深度研究：深耕心肾代谢综合征，心衰新药JK07潜力巨大.docxVIP

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一、国内心肾代谢综合征龙头企业，集采边际减弱，创新转型加速 4

（一）深耕心血管领域多年并拓展布局，为国内心肾代谢综合征龙头企业 4

（二）业绩短期因集采等波动但边际影响减弱，仿创转型加速，创新药收入占比已近46? 5

（三）研发持续加码，布局多药物范式，丰富的在研管线构筑充足的后备力量 7

二、高血压产品矩阵丰富，信立坦、信超妥等新进入医保后有望快速放量 8

（一）高血压患者人群众多，但治疗率仍有待提升 8

（二）信超妥：全球第二款ARNI类药物，生物利用度及降压效果较诺欣妥更优 10

（三）其他已上市创新药：信立坦有望稳健增长，复立坦、复立