2026《汇率传递的实证研究的文献综述》5200字.docxVIP

汇率传递的实证研究的文献综述

(1)国外实证研究

二十世纪八十年代，美元呈现出大幅升值，可是美国的进口价格并没有随着美元的大幅升值剧烈波动，而是保持相对稳定的水平，学者们开始探讨此种现象背后隐藏的经济原理，寻找合理的解释方案。国外学者较早且更加深入地开展了汇率传递问题研究，国外的实证研究相当丰富，运用不同的实证方法、针对不同的国家和不同的行业，既有对进口价格水平的估计，也有对一国通货膨胀和国内物价水平的估计，同时也存在对汇率传递的短期估计和长期估计。

由于发达国家数据比较容易获得，早期的国外实证研究主要集中在美国等发达国家。例如Kreinin(1977)估计汇率变动对加拿大和比利时的进口价格的传递程度大约为90%，日本为70%，德国为60%，美国为50%。Knetter(1989)研究结果表明美国出口厂商在吸收汇率变动的冲击能力没有英国和德国出口厂商的能力强。Hooper和Mann(1987)选择美国市场作为实证分析对象，研究结果表明汇率变动对美国进口价格的传递程度仅为60%。Campa和Goldberg(2002)选择OECD国家的季度数据作为研究对象，运用单方程回归模型进行实证分析，研究结果表明，汇率变动在短期内对进口价格的传递程度为60%，在长期内对进口价格的传递程度为80%。Campa和Goldberg(2005)也采用单方程回归模型方法，实证分析OEC