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情绪传染对金融市场波动的影响

引言

金融市场的运行逻辑，长期以来被传统理论简化为“理性人”基于信息的最优决策。但现实中，2008年全球金融危机时恐慌情绪引发的抛售潮、2020年某段时间内多国股市连续熔断的极端行情，都在反复提醒我们：投资者的情绪并非“干扰项”，而是市场波动的重要驱动因素。其中，情绪传染作为群体心理互动的核心机制，如同看不见的纽带，将个体情绪转化为群体行为，最终作用于资产价格的涨落。本文将围绕情绪传染的内在机制、对市场波动的具体影响路径及典型场景展开分析，探讨这一心理现象如何重塑金融市场的运行逻辑。

一、情绪传染的基本机制与金融市场特性的契合

（一）情绪传染的定义与核心特征

情绪