共同机构投资者对企业ESG表现的影响研究--环境规制的调节作用.pdfVIP

摘要

ESG

在经济全球化和气候变化等多重挑战的背景下，理念已成为衡量企业可持续发

展的关键指标，推动企业践行ESG理念，既是提升企业竞争力之策，亦是实现国家经济

高质量发展目标之举。当前我国上市公司中，仅有少数企业在ESG领域取得了显著成就，

这一现状凸显出国内企业在可持续发展道路上面临着严峻挑战。在此背景下，资本市场

中日益发展壮大的共同机构投资者凭借其专业能力和规模优势，正逐步成为提升企业

ESG表现、推动企业可持续发展的重要力量，而共同机构投资者参与企业ESG决策在

很大程度上受到环境规制的调控。因此，本研究依据环境规制的政策工具差异，从命令

控制型、市场激励型和公众自愿型三个角度出发，探讨共同机构投资者对企业ESG表现

的影响机制。

本文采用文献研究与实证分析相结合的方法，基于资源依赖理论、合法性理论以及

制度理论，系统分析和梳理了国内外相关文献的研究成果，构建了共同机构投资者、环

境规制与企业ESG表现的理论分析框架。以2013-2023年中国A股上市公司作为研究样

本，收集了2514个有效样本观测值，构建了共同机构投资者对企业ESG表现的主