华创交运航空强国系列研究（七）：如何理解航材供应链生态？重点关注分销龙头润贝航.docx

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证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号

如何理解航材供应链生态？重点关注分销龙头润

如何理解航材供应链生态？重点关注分销龙头润贝航科——华创交运|航空强国系列研究（七）

交通运输行业深度研究报告

o如何理解航材供应链生态？航材属于高壁垒行业，产业链分为上游原厂、中游分销商、下游航司及维修企业等。飞机制造商主导行业标准与认证体系，下游客户因安全要求多优先选用原厂航材。航材分销商需经严格认证才能衔接供需，在行业扮演重要角色。航材主要分为高价值、高壁垒的周转件（以直销为主）和低成本、