财务管理学第三章风险与收益课件.pptVIP

第三章风险与收益一、风险及风险态度二、风险与风险报酬的衡量三、资产组合的风险与收益1

一、风险及风险态度（一）风险的概念1，经济活动的分类2，风险的概念：未来结果不确定，但未来全部结果的出现及概率是可估计的确定性活动不确定性活动风险型活动完全不确定型活动经济活动2

3、风险的种类经营风险财务风险（二）风险态度风险厌恶高风险应有高回报对风险价值的要求因人而异回报率风险程度AB53

二、风险及风险报酬的衡量（一）风险的衡量1、概率分布2、期望值4

二、风险及风险报酬的衡量3、方差与标准差4、标准离差率5

注意以下项目的风险表达若A项目的预期报酬率=B项目的的预期报酬率=342.5万A项目的标准差：?A=346.87（万元)B项目的标准差：?B=487.26（万元)∴A项目风险小于B项目的风险若项目C的预期报酬率=500，项目D的预期报酬率＝200且?C＝200＞?D＝150（项目C的风险较大吗？）但：CVC＝200/500=0.4＜CVD＝150/200＝0.75∴项目C的风险小于项目D的风险6

二、风险及风险报酬的衡量（二）风险报酬风险报酬系数的确定（1）历史数据（2）管理人员与专家（3）国家有关部门与咨