《财务管理》_项目二财务分析.pptVIP

宝山公司2004年平均资产总计1000万元，平均产权比率1.5，债务利率10％，财务杠杆系数为2，所得税率为40％，年销售收入200万元。要求计算：平均资产负债率，总资产报酬率，利息保障倍数，权益乘数，净资产收益率，销售净利率，总资产周转率。任务五财务状况的综合分析杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）是利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。该体系是以股东权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用关系。因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。一、杜邦财务分析体系起点：股东权益净利率（净资产收益率）核心指标：资产净利率和权益乘数将股东权益净利率分子和分母同乘以平均资产总额，得：营业净利率是利润表的概括，可以反映企业全部经营成果；权益乘数是资产负债表的概括，可以反映最基本的财务状况；总资产周转率将资产负债表和利润表联系起来；股东权益净利率可以综合反映整个企业经营活动和财务活动业绩。将权益乘数进行变形，得：1.股东权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的起点。2.销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系。3.总资产周转率揭示企业资产总额实现销售收入的综合能力。二、沃尔比重