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投资银行与证券业务手册

第1章市场环境

1.1资本市场宏观形势与监管框架

全球主要经济体在2023年至2024年经历了显著的利率下行周期，美联储将联邦基金利率从5.25%下调至4.25%，全球主要央行的利率政策同步宽松，导致全球股市流动性充裕，资产价格普遍呈现上涨趋势，投资银行在此周期中获得了更低的融资成本。中国证监会（CSRC）持续深化注册制改革，确立了“以信息披露为核心”的监管基调，大幅简化了股票发行审核流程，同时加强了对异常交易行为的监测，促使投资银行在业务开展中更加注重合规审查与风险隔离。

国际证监会组织（IOSCO）发布了最新《跨境资本流动监管框架》，要求