详细拆解国有大型银行（六家）2025年报：营收与利润双正增，资产质量保持稳健，高股息分红稳定.docxVIP

详细拆解国有大型银行（六家）2025年报：

营收与利润双正增，资产质量保持稳健，高股息分红稳定

银行

评级：

评级：增持（维持）

基本状况

基本状况

上市公司数

行业总市值(亿元)

行业流通市值(亿元)

42148,016.54

141,974.91

行业

行业-市场走势对比

报告摘要

报告摘要

n核心要点：国有银行2025年营收与净利润增速边际持续提升，由息差降幅收窄、规模扩张、非息高增及拨备释放共同驱动；大行资产质量整体稳健，不良与关注类贷款保持低位、拨备与资本充足，业绩可持续性强；核心一级资本充足率环比小幅提升，资本基础持续夯实，高股息分红稳定，长期支持实体经济能力进一步增强。

n营收和利润增速拆解：营收同比+1.8%、净利润同比+1.7%，六大行全部实现正增，增速环比持续上行。1、营收情况：四季度整体营收增速较3Q25边际提升0.3个百分点，多数大行营收增速环比改善，规模扩张与息差边际改善共振支撑，其他非息收入受资本市场波动略有拖累但整体韧性充足。2、净利润同比+1.7%，增速较3Q25上行0.5个百分点，六大行净利润增速全部环比提升，营收与税收同步贡献增量。

n净利息收入拆解：同比降幅收窄，环比稳健增长，资负两端同步优化。1、净利息同比拆解：净利息收入同比-1.5%，降幅较3Q25收窄0.5个百