电力设备与新能源行业研究：储能锂电热度与预期持续上修，BC组件Q1招标已远超25全年.docx

子行业周观点详情

整体观点：

本周户储及工商储龙头德业股份发布强势高增长的一季报预告，并对后续行业景气度给出积极展望，再次引爆整个储能/锂电板块beta，也很好地验证了我们上周周报中提到的：从商业模式、订单周期的角度看，户用光储是能够在最短时间内立竿见影的反映地缘动荡和油气价格波动对新能源需求刺激的行业。此外，本周荷兰内阁宣布将2026年海风项目拍卖规模扩容一倍至2GW，成为继英国、法国之后，第三个在伊朗战争爆发后宣布加快海风项目开发的欧洲国家。我们再次强调，海风（开源）和户用光储（节流）作为欧洲提升能源自主可控所采取的核心手段，将显著拉动相关行业的需求增速与景气度。

此外，本周我们