从一季度经济数据看当前流动性宽松行情 4
狭义流动性 5
央行操作 5
机构融入融出情况 6
回购市场成交情况 8
利率互换 8
政府债 9
下周政府债净缴款:明显增多 9
政府债期限结构 9
同业存单 10
绝对收益率 10
发行和存量情况 10
相对估值 11
风险提示 11
图1:2026年一季度实际经济增速(GDP)开局良好 4
图2:PMI“生产”与“新订单”指数的剪刀差再度转负 4
图3:城镇调查失业率一季度小幅走高 5
图4:人民币贷款明显差于2025年3月份 5
图5:央行短期流动性周度统计(单
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