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一文读懂企业的市盈率与估值

一、什么是市盈率？

有不少投资者知道，约翰•涅夫是市盈率之父，也有书籍

他名字译成约翰•奈夫。但并不是他发明了市盈率，真正的

发明人是20世纪初高盛集团的一个合伙人，文献资料出

自一本书，叫《揭秘高盛》。

市盈率也称本益比.股价收益比率或市价盈利比率，由股

价除以每股收益得出，也可用公司市值除以利润得出。

市盈率理解容易，是股票估值最常运用的指标之一。它的

优点在于简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况

下，以交易价格买入，投资股票靠利润回报需要多少年的

时间回本，同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程

度。但在具体使用中仍有有很多问题需要考虑。

市盈率公式有两个，分别是：

市盈率=股价/每股收益

市盈率=总市值/利润

企业的股本基本是持续扩大的，那么它就会稀释每股收益

和股价。为了能够在同一标尺上分析企业的市盈率，用第

二个公式最方便，不用考虑除权因素。

市盈率的倒数就是当前的股