原创力文档日
投资案件
投资评级与估值
首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为
8.64/10.44/12.66亿元，对应当前PE为34.34/28.41/23.44X。从行业角度，我们
选取电容器领域的风华高科、三环集团作为可比公司，当前股价及市值对应可比公司
2026-2028年平均P/E为45.08/35.34/23.67X。其中，可比公司PE估值水平高于
江海股份。
关键假设点
1）铝电解电容业务：公司为国内铝电解电容核心厂商，持续依托技术迭代，产
品广泛应用于消费电
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