2025年金融行业投资部专员投资决策工作手册.docx

2025年金融行业投资部专员投资决策工作手册

第1章

1.1宏观经济周期分析与行业景气度监测

当前全球主要经济体处于“高利率维持至2025年中期”的长周期阶段，国内GDP增速预计稳定在4.5%-5.0%区间，但需警惕地产链拖累导致的有效需求不足。行业景气度监测显示，2024年金融服务业PMI连续8个月高于50荣枯线，但信贷投放增速在下半年呈现明显的“去杠杆”降温特征，需重点关注中小银行不良率回升风险。

核心资产估值处于历史低位区间，上证指数在2025年3-4月可能触及关键支撑位3500点附近，但需警惕外围股市崩盘引发的流动性风险传导。季节性因素分析表